“引导增量资金通过指数产品持续流入市场，是活跃资本市场、提振投资者信心的一项重要举措，也是促进投资端改革的有力抓手。”11月23日，上海证券交易所党委副书记、总经理蔡建春在2023指数化投资交流会上表示。
指数连接着投融资两端，指数化投资可以形成“指数——指数产品——上市公司质量”相互促进、正向循环的良好生态。上交所表示，下一步将通过加快建设高质量中国特色指数体系、加快完善指数投资生态、加快提升本土指数国际影响力竞争力等举措，共促指数化投资再上新台阶，充分激发市场活力、更好服务金融强国建设。
指数化投资是促进投资端改革的有力抓手
据市场人士介绍，指数基金具有风格稳定、透明度高、费率低等优势，契合我国资本市场散户投资者众多的特征，是加快投资端改革，大力发展机构投资者的有力抓手。特别是宽基ETF具有良好的流动性和风险分散功能，在市场波动期间，承载大量资金流入。
记者了解到，当前境内指数化投资趋势正加速形成。截至10月底，境内指数产品已超过2050只，资金跟踪规模逾2.7万亿元，上证、中证指数产品及境内ETF规模纷纷突破2万亿元，吸引超过4300亿元资金流入，规模增速达32%，其中宽基指数产品累计净流入2270亿元，贡献过半增幅。沪深300、科创50 两条指数合计净流入超过1700亿元，沪市涌现出首只超千亿元的沪深300ETF产品以及首只超千亿份的科创50ETF。
在市场承受较大压力时，指数产品特别是宽基指数产品持续引导增量资金流入，这表明，国内指数市场发展的基础逐步夯实，指数和指数化投资正迎来重要战略机遇期，在深化投资端改革，服务实体经济高质量发展工作中大有可为。
指数体系应充分反映注册制改革最新成果
指数的基础是上市公司，优秀指数是优秀上市公司的群体表征。注册制改革5年来，我国上市公司质量得到了显著提升，为构建高质量指数体系提供了重要的前提条件。
以上交所近5年变化为例：一是上市公司结构更加适应经济高质量发展要求。沪市千亿级市值公司增加43家，500亿级公司增加76家，其中绝大多数都属于生物医药、集成电路、新能源、高端制造等科技创新型企业。二是高研发、高分红公司群体不断扩大。沪市公司研发总投入增长了3倍，接近万亿规模，占全国研发投入的三分之一。分红方面，2022年已经达到1.67万亿元，平均股息率3.6%，超过IPO、再融资和减持的总金额。三是上市公司高质量发展生态明显改善。上市公司风险持续收敛，曾经严重危害市场稳定运行的股票质押风险基本化解。炒小、炒差风气明显改善，风险警示股票日均成交金额下降约30%，“好公司、好价格”的市场估值格局日渐清晰。
注册制改革带来积极变化，也为上交所推动指数发展开创了难得的机遇期。
一是推动指数体系更好服务科技自立自强战略。科创板指数体系不断完善，今年新发布的科创100指数，聚焦中小市值公司，样本研发支出占比高达20%，推出后市场反响热烈，产品规模已突破200亿元。科创50最新规模1450亿元，稳居境内第二大宽基指数产品，是年内份额增长最多的指数。近5年，上证综指中信息技术、医药卫生行业占比上升约7个百分点。科创板改革“试验田”作用充分发挥，已有300多家科创板公司进入上证、中证主要宽基成份指数。
二是推动指数体系更加聚焦中国特色估值体系建设。上交所今年发布央企50、国企50、民企50等指数，年内已发布央企国企指数53条，包括央企现代产业、央企高端装备、央企ESG等14条股票指数和39条债券指数。与国新合作的3只央企指数首批9只ETF发行规模超160亿元，是今年发行规模最大的主题指数。今年以来央国企指数产品规模增幅超30%，其中沪市央国企ETF规模约350亿元，占比超9成。
三是推动指数体系更好满足老百姓财富管理需求。上交所今年编制发布回购指数、央企红利指数等，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念，红利指数产品合计规模约600亿元，较年初接近翻倍。上证红利全收益指数今年上涨约10%，跟踪产品7成由个人投资者持有，为投资者带来实实在在的收益。