加快把上海期货交易所建成世界一流

2023-12-29 01:19:46 207 一点金服 上海期货交易所 金融服务

上海期货交易所现已形成高质量大宗商品期货价格,成交规模多年来位居世界前列,2022年全年成交量19.43亿手,成交金额181.3万亿元。包括“上海油”“上海铜”“上海金”等在内的“上海价格”的国际影响力不断提升,在服务实体经济和国家战略中愈加发挥作用。

这几天,张丽芳与她所在的上海期货交易所结算部的小伙伴们,仍沉浸在兴奋中。能与习近平总书记近距离交流互动,让她久久难以平静。

“等待期间,非常紧张与忐忑。但习近平总书记进门那一刻,紧张瞬间消失。”结算部高级经理张乐韫作为亲历者,向记者清晰描述当时的心情。

总书记的勉励之语,更让上海期货交易所的员工们升腾起使命感与行动力。“加快建成世界一流交易所,为探索中国特色期货监管制度和业务模式、建设国际金融中心作出更大贡献,这些都是习近平总书记对我们提出的要求。我们一定牢记嘱托、再接再厉。”

锤炼内功

张丽芳是上海期货交易所结算部负责人,她向习近平总书记汇报了结算部风控岗、交割岗两大关键岗位在盘中盘后所发挥的作用。她还回答了习近平总书记的关切,介绍了结算部的特点。上海期货交易所结算部是一支精锐力量,曾在2014年、2015年先后获得上海市和全国的“巾帼文明岗”,今年又获得证监会“青年文明号”荣誉。

上海期货交易所于1999年正式成立,受证监会集中统一监管。目前,上期所已上市原油、航运指数等23个期货品种,以及铜等9个期权品种,涵盖了金属、能源、化工、服务等领域。结算部门,是上期所核心部门之一,其职能是根据交易结果和交易所相关规定,对交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨,是涉及期货交易所、期货公司、存管银行等多方面的系统性工作。

更好服务实体经济,是习近平总书记对金融高质量发展的要求。习近平总书记在2020年出席浦东开发开放30周年庆祝大会时也强调,要“提升重要大宗商品的价格影响力,更好服务和引领实体经济发展”。今年10月底的中央金融工作会议,明确提出“坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨”“金融要为经济社会发展提供高质量服务”。

“期货市场承担着服务实体企业发现价格、管理风险的重要功能,是金融服务实体经济的一个重要着力点。这两年,我们的结算业务发展很快,创新很多,比如市场翘首以盼的集运指数(欧线)期货,于今年8月18日在上期能源挂盘交易。这是国内首个航运期货品种,也是首个在上期所上市的指数类、现金交割的期货品种。这类创新业务,推动我们执着提升服务意识,从市场需求出发,不断锤炼过硬本领,优化结算机制,为实体企业提供更多降本增效、安全可靠的服务。”张乐韫深有感慨。

创新服务

创新服务,早已在真诚探索、高频推出中。

自今年9月4日结算时起,上海期货交易所(含上海国际能源交易中心)对已上市的全部期货品种实施差异化保证金,对套期保值交易保证金优惠1个百分点。推出差异化保证金,旨在通过精细化的风险管理,更具针对性地降低实体企业进行套期保值的成本,以吸引实体企业更广泛地参与期货市场进行风险管理,助力期货市场功能的有效发挥。

金川集团是我国特大型采、选、冶、化、深加工联合企业,其镍、铜产量去年分别排名世界第四与中国第四,现已深度参与上期所铜、镍等有色品种期货套期保值交易。此次差异化保证金推出后,根据金川集团期货部负责人杜鹏的测算,集团每年至少可节省3000万元期货交易保证金。这无疑将大大降低企业风险管理成本,提升资金的使用效率。同时,较低的保证金水平也能适当缓解企业资金压力,进一步激发集团旗下子公司参与套期保值的意愿,强化集团整体的套期保值意识。

又如今年4月19日,上海期货交易所15个品种首次实现“二日交割”。当日,2304合约交割涉及交割量5.64万手,交割金额69.32亿元。

 “二日交割”,是此前从“五日交割”到“三日交割”模式基础上的再优化。所谓“五日交割”,是指上期所在五个工作日内完成集中交割配对、货款仓单结转及交割发票收付。2019年,上期所将发票收付环节从交割结算主流程中剥离,实现“五日交割”向“三日交割”的跃迁。今年,交割结算效率再上台阶,“三日交割”又优化为“二日交割”。现在,上期所包括阴极铜、铝、锌、铅、镍、锡、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、燃料油、石油沥青、天然橡胶及纸浆共计15个品种的钱货流转时间,清一色地由连续三个工作日缩短为两个工作日。

这些,都是上期所多年坚持走一线、认真倾听市场主体诉求、高度重视产业客户声音的结果。

据了解,近年来,在减费降费方面,上期所已推进免收交割手续费、减免标准仓单作为保证金手续费等措施;服务企业方面,已推出上期所“强源助企”项目,为实体企业提供全方位服务支持;在提升实体企业参与实物交割的便利、公平与效率方面,上期所又接连推出“交割配对自动化”、黄金品种“一日交割”等优化项目。目前,上期所还在积极推进新型组合保证金业务上线工作。

一系列以市场规律、企业需求为迎合点的给力措施,正吸引越来越多市场主体入场。数据显示,今年以来,上期所交割金额同比上升16%。

锻造影响

2007年,张丽芳还在攻读金融工程博士学位。但她当年就关注到,时任上海市委书记习近平曾到上海期货交易所考察。“那时候,中国期货市场还只有期货品种,数量比较少,参与者也仅限于国内。但现在,我们上期所的品种、数量大大增加,不仅有期权,还有了国际化的品种。”

据介绍,目前上期所的原油等6个期货期权品种直接对境外投资者开放,16个品种引入了QFII(合格的境外机构投资者)和RQFII(人民币合格的境外机构投资者),已先后完成ATS(香港自动化交易服务)注册、成为RMO(新加坡认可的市场交易者),被纳入ESMA(欧洲证券及市场管理局)的第三国交易场所交易后透明度评估正面清单,吸引全球30个国家和地区的投资者和企业广泛参与,成交规模居全球场内商品衍生品市场前列。

目前,上期所的螺纹钢期货等多个品种市场规模居全球同类品种首位。上期所还是全球铜的定价中心之一。

近年来,上期所服务实体功能进一步凸显,价格影响力不断扩大。比如,在2020年美国原油市场出现“负油价”、2022年伦敦镍风险事件等极端行情下,上期所的制度设计、风险管理和应急能力经受住了考验,原油、镍期货表现出较强的韧性和自我修复能力,为能源、化工、金属企业对冲经营风险提供了保障。上期所还多次被国际媒体授予“年度最佳大宗商品交易所”“最佳新衍生品合约”等。

如上海原油期货,作为国内首个国际化品种成功上市,迈出了提升价格影响力的关键一步,期货原油交割出库后转运到韩国、缅甸、马来西亚等国家,相关国家在贸易中更加关注中国价格,上海原油期货辐射亚太地区的价格基准已初现雏形。今年,自然资源部已将上海原油期货价格作为油气矿产矿业权出让收益市场基准价。

另外,原油期货“人民币计价”的模式也复制到了更多国际化品种的设计上,并得到普遍认可,以20号胶期货作为定价基准的跨境贸易量占我国天然橡胶进口量近四成,由20号胶期货等组成的多层次天然橡胶期货衍生品市场体系联通境内境外、保税完税市场,成为企业日常生产经营不可或缺的组成部分。以低硫燃料油、燃料油期货为基准的“舟山报价”“上海报价”初步形成区域性价格影响力,助力长三角期现一体化油气交易市场建设。

今年,为进一步服务国家战略布局、满足产业需求,上期所先后上市氧化铝期货、合成橡胶期货和期权、航运指数期货。其中,航运指数期货成交量和活跃度远超境外同类产品,市场运行平稳、持仓量稳步上升,在促进金融和航运两个市场有效连接、服务“海洋强国、航运强国”建设上逐步发挥功能作用。

据悉,上海期货交易所现已形成高质量大宗商品期货价格,成交规模多年来位居世界前列,2022年全年成交量19.43亿手,成交金额181.3万亿元。包括“上海油”“上海铜”“上海金”等在内的“上海价格”的国际影响力不断提升,在服务实体经济和国家战略中愈加发挥作用。未来,上海期货交易所有志气也有决心,不断提高服务实体经济的能力和水平,持续提升重要大宗商品的价格影响力,为建设国际金融中心作出更大贡献。

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